Retrocessione

Cos'è la retrocessione nelle polizze vita

La retrocessione misura quanto, del rendimento prodotto, finisce davvero in tasca tua. Quando sottoscrivi una polizza vita rivalutabile, i tuoi premi confluiscono in una gestione separata: un portafoglio di investimenti — titoli di Stato, obbligazioni, in parte azioni — gestito dalla compagnia. Quel portafoglio genera ogni anno un rendimento lordo. La retrocessione è la fetta di quel rendimento che ti viene riconosciuta.

Più precisamente si parla di aliquota di retrocessione: la percentuale che la compagnia "gira" al contraente. Se la gestione separata rende il 3% lordo e l'aliquota di retrocessione è dell'85%, il rendimento riconosciuto alla tua polizza è il 2,55%. La differenza resta alla compagnia come margine di gestione.

Come incide sulla prestazione

La retrocessione fa crescere la prestazione finale oltre il tasso tecnico, cioè oltre il rendimento minimo garantito già messo in conto al momento della stipula. È il motore della rivalutazione annua del capitale rivalutabile: ogni anno il rendimento retrocesso si consolida e si aggiunge al montante, che da quel momento non può più ridursi (effetto cliquet, nelle polizze con consolidamento).

Tradotto: un'aliquota di retrocessione alta significa più valore che si accumula sul tuo contratto. È uno dei parametri che vale la pena guardare quando si confrontano due gestioni separate apparentemente simili.

Un esempio concreto

Una polizza a Roma con 50.000 euro investiti in una gestione separata che nell'anno rende il 3,2% lordo, con aliquota di retrocessione del 90%, riconosce un rendimento del 2,88%: circa 1.440 euro che si consolidano sul capitale. L'anno dopo la rivalutazione gira su un montante più alto. È l'effetto dell'interesse composto, applicato a un rendimento già "alleggerito" dalla quota trattenuta.

Cosa guardare prima di firmare

Retrocessione, tasso tecnico minimo garantito e caricamenti vanno letti insieme: un'aliquota generosa può essere erosa da spese di gestione elevate. Tutti questi numeri sono nel fascicolo informativo del prodotto. Se stai valutando una soluzione di accumulo o previdenza — magari da convertire poi in rendita vitalizia — confronta le condizioni nella sezione dedicata all'assicurazione vita.