Variable Annuites

Cosa sono le variable annuities

Le variable annuities sono un prodotto vita-finanziario nato negli Stati Uniti. Il meccanismo di base è semplice: versi un capitale alla compagnia — in un'unica soluzione oppure con più pagamenti nel tempo — e in cambio la compagnia si impegna a erogarti una serie di prestazioni periodiche. Da qui il nome: una rendita (annuity).

La parola chiave è l'altra: variable. A differenza di una rendita tradizionale a importo fisso, qui l'ammontare non è scolpito nella pietra. Dipende da come vanno gli investimenti su cui il capitale è allocato. Va bene il mercato, la rendita sale. Va male, scende. Il rischio finanziario, in larga parte, resta sulle spalle di chi sottoscrive.

Come funziona: accumulo ed erogazione

Il prodotto vive in due fasi.

Nella fase di accumulo i premi versati vengono investiti in linee di gestione — tipicamente fondi che operano sui mercati azionari e obbligazionari. È la fase in cui il capitale lavora e, si spera, cresce.

Nella fase di erogazione quel montante viene convertito in prestazioni periodiche. Possono partire subito (rendita immediata) oppure attivarsi in un momento successivo concordato (rendita differita): una persona di 50 anni, per dire, può versare oggi e far scattare l'erogazione a 65, lasciando agli investimenti quindici anni per maturare.

Da cosa dipende l'importo della rendita

Due fattori muovono il valore:

• le opzioni di investimento scelte — quanto azionario, quanto obbligazionario, quale area geografica;
• il rendimento effettivo di quelle linee nel periodo.

Spesso il capitale è investito in fondi comuni, cioè strumenti che raccolgono i risparmi di più aderenti e li impiegano sui mercati. Il profilo che scegli all'inizio pesa per tutta la vita del contratto: più esposizione azionaria significa più potenziale ma anche più oscillazioni.

Variable annuities in Italia

L'espressione è anglosassone, ma il concetto esiste anche da noi. Nel mercato italiano questi prodotti rientrano tra le polizze vita di Ramo III (le unit linked, agganciate al valore di fondi interni o fondi esterni) e di Ramo VI. La logica è la stessa: rendimento legato agli investimenti, rischio in capo all'assicurato, possibilità di trasformare il montante in una rendita vitalizia.

Prima di firmare, conta capire i costi di gestione, le condizioni di riscatto e quanto rischio sei disposto a reggere. Per inquadrare lo strumento nel quadro più ampio della tutela, vedi la polizza vita.