United Linked

Cosa significa unit linked

La unit linked è una polizza sulla vita, ma con un'anima finanziaria forte. La parola chiave è "linked", collegata: il valore della polizza è agganciato direttamente all'andamento di fondi di investimento. Sale se i fondi salgono, scende se scendono. Rientra nel ramo III delle assicurazioni vita, quello dei prodotti a contenuto finanziario.

Ed è proprio qui il punto che va capito prima di firmare: il rischio di investimento grava sull'assicurato. Non sulla compagnia. Se i mercati vanno male, a perdere valore è il tuo capitale.

Come funziona: premi che diventano quote di fondi

Il meccanismo è lineare. I premi che versi non restano fermi in un conto: vengono investiti nei fondi della compagnia, e l'ammontare del capitale varia in base a come quei fondi performano. La durata coincide tipicamente con la vita di chi sottoscrive il contratto.

A differenza delle polizze index linked — che si appoggiano a obbligazioni strutturate — la unit linked investe in fondi comuni. Spesso le compagnie offrono garanzie minime sul capitale, anche perché questi prodotti possono essere usati per costruire piani pensionistici individuali e una protezione sulla vita di base.

Cosa la compagnia deve dirti per legge

La trasparenza, qui, non è opzionale. Al momento della stipula la compagnia è tenuta a fornire una serie di informazioni precise:

• I costi diretti e indiretti a carico del cliente
• Le prestazioni garantite in caso di riscatto totale o parziale delle quote
• La copertura in caso di morte o altri eventi
• L'eventuale garanzia di risultato finanziario

C'è poi un obbligo che vale come bussola: indicare nel contratto l'indicatore sintetico del costo (ISC), la percentuale media annua di costo. È il numero che ti dice quanto, ogni anno, la polizza erode il rendimento.

I costi: il vero punto da valutare

Parliamoci chiaro. Prima di sottoscrivere una unit linked, la cosa da fare davvero — ma davvero — è metterti a tavolino e valutare tutti i costi. Molte di queste polizze portano caricamenti che, sommati anno dopo anno, possono rendere il prodotto meno conveniente di un investimento equivalente fatto direttamente in fondi comuni.

Non significa che siano da evitare: significa che vanno scelte con gli occhi aperti, guardando l'ISC e il valore di riscatto nei primi anni, di solito penalizzato. La cugina più stabile è la universal life, che lega il capitale a un tasso d'interesse invece che ai fondi.